聚焦丨电企限价 港口挺价下的煤市
2018-04-28 09:58:19
摘要：煤价异动上涨，23日消息称CC指数停止日更改为周更；24日晚，市场又传出华能限价的消息。煤市现在已经开始了多方面的博弈。
一、港口挺涨情绪发酵，产地销售趋于好转
这两天，煤炭市场看涨心态继续发酵，贸易商抄底囤货现象增多，部分市场用户也借机北上采购，运输需求相对较好，沿海航运价也再次上涨。
港口方面：一是下游市场变动向发运港传导。自中旬以来，下游煤价与进口煤接卸受到的冲击逐步显现，到岸价格上涨已先行传导至北方港口市场，对下水煤价形成拉升。随着进口煤接卸量的回落，采购需求被挤压至内贸发运港，船舶增多、拉运成交活跃进一步助推了价格反弹。
二是铁路检修深化拉低港口存煤。受铁路春季检修影响，本周环渤海三港（秦、唐、沧）存煤连续下行，大秦线对应的秦皇岛港与唐山港减量尤为明显。截至4月24日，秦唐两港存煤约1700万吨，较上周下行约110万吨。存煤总量下降放大了结构性缺货问题，支撑了煤价上行。
三是贸易操作增多放大货源稀缺。受近两周价格走势影响，贸易商获利空间扩大，囤货操作增多。这在一方面直接拉升了现货煤价格水平；另一方面贸易商囤货也与消费方形成了货源竞争，导致物流延续性下降，对下游采购形成进一步冲击。
产地方面：据了解，近期主产地煤矿销售好转，后期或酝酿涨价。陕西榆林地区煤矿末煤销售良好，多数大矿价格稳定，个别煤矿上涨10元；神府地区煤矿同样以稳为主，后期有调涨意愿。内蒙古鄂尔多斯地区多数煤矿近期销售好转，由于发运倒挂的情况有所改善，目前站台需求情况较好，价格趋于平稳，少数前期降幅较大的煤矿有补涨5-10元。山西晋北地区受港口市场活跃带动，客户询货逐渐增多。
但是，24日晚间有“大型电厂限制采购价格”的消息传出，市场情绪或再次逆转。
二、华能限价，5500大卡煤采购价不超580元/吨
华能集团24日对2018年第17周煤炭采购做出指示：根据近期煤炭市场走势，结合公司控价要求，2018年4月24日到5月2日，公司下水煤北方港口平仓最高指导价：5500大卡580元/吨；5000大卡490元/吨；4500大卡430元每吨。
目前此消息的真实性并未得到证实。无论消息属不属实，表明目前终端电厂并不缺煤，库存充足，实际采购量并不大。有市场人士指出，如果消息为真，那么接下来应该会有更多跟风。一定意义上来讲，这样的消息实际上是对近期非理性上涨的煤价降了温。据了解，在消息传出后，贸易商的情绪再次发生转变，行为较为谨慎。
三、日耗突破70万吨，电厂库存与港口场存仍高位运行
据4月25日数据显示，沿海六大电厂库存1315万吨，可用天数18.79天，日耗已突破70万吨，较前期日耗水平有了很大幅度的增长。与去年同期60万吨左右的日耗水平相比，也处于相对高位。
不过，从沿海六大电厂整体库存来看，仍处于1300万吨以上高位。港口场存方面，近日受大秦线检修调入量减少与下游需求增加船舶集中到港拉运影响，秦皇岛港场存出现高位滑落。从环渤海四港整体存煤水平看，仍较去年同期高出370万吨。
此外，进入五月份，南方多雨水，下游水电发力增多，电煤消费进入淡季，高日耗水平能否持续有待进一步观察，短期内电厂补库动力也仍显不足。综合来看，目前的市场，是政策、供需、情绪等多方面的博弈。虽然近期沿海六大电厂日耗出现小幅反弹，但库存仍位于1300万吨以上高位水平。随着先进产能加快释放，山西、内蒙古等地煤炭外运量继续保持增加态势，月底大秦线检修结束后港口煤炭库存将逐步完成修复，所以预计夏季用煤高峰期到来之前煤价继续上涨缺少支撑。在大电厂限价、库存充足的情况下，目前好转的煤市是否能够持续，仍有待于验证。（中国太原煤炭交易中心）
