光伏玻璃风云录：涨价、暴跌、搅局，谁将成为最后王者？
2021-04-30 14:26:10
摘要：谁也没有想到，光伏玻璃在近一年时间里，竟成为了搅动光伏产业发展的主角之一。
谁也没有想到，光伏玻璃在近一年时间里，竟成为了搅动光伏产业发展的主角之一。
从2020年下半年以来，光伏玻璃价格大涨，涨幅一度接近翻倍，令下游组件厂商苦不堪言，甚至一度让组件厂商抱团呼吁政策面解决光伏玻璃限产问题。在政策层面放松了光伏玻璃的产能后，从2021年以来，光伏玻璃价格出现了大幅下跌现象。
尽管如此，光伏玻璃行业仍面临不小挑战。目前整个行业的标准在向大尺寸玻璃转型，而光伏玻璃的产线则相对比较固定，新建或改造窑炉的时间相对较长，曾有业内人士估计2021年大尺寸玻璃需求仅能满足50%-60%。
此外，随着中电彩虹、福耀玻璃等实力玩家入局光伏玻璃行业，也给整个行业的竞争格局带来了新的变数。行业格局或将从两家独大变成多强林立。有业内人士表示，光伏玻璃行业将进入集中整合阶段，面临来自巨头的激烈竞争和兼并，产能小和工艺落后的光伏玻璃企业的风险逐渐加大。
市场与政策助推价格“大涨大跌”
据近期披露的2020年年报显示，中国光伏玻璃生产企业的业绩表现出色。中国光伏玻璃产业处于双寡头状态，行业的龙头企业分别是信义光能和福莱特，据悉两公司的市场占有率累计超60%，两公司在2020年的业绩均出现暴涨现象。
信义光能年报显示，2020年信义光能收入同比增长35%，归母净利润同比增长89%。福莱特年报显示，2020年公司实现营业收入62.6亿元，同比增长30.24%，实现归母净利润16.29亿元，同比增长127.09%。其中2020Q4实现营收22.44亿元，同比增长57.33%，归母净利润8.17亿元，同比增长289.59%。
导致两公司业绩大幅攀升的原因中，光伏玻璃业务起了很大作用。信义光能2020年光伏玻璃收入同比增长48%，毛利率提高16.9个百分点至49.0%，其中下半年更高达54.5%。光伏玻璃业务 2020 年实现营业收入 52.26 亿元，同比增长 39.44%，毛利率 49.4%，同比提升 16.5 pct。
光伏玻璃业务收入的暴涨，与2020年光伏行业爆发密不可分。2020年，无论是在实体经济领域，还是在资本市场，光伏都堪称经济界里的主角，从2020年二季度以来，光伏的装机量大涨，从而带动了对光伏玻璃需求的大幅攀升。
申港证券研报显示，光伏玻璃价格自 8 月起持续上涨，12 月价格已达到历史高点，3.2mm 市场均价 43 元/平， 涨幅 79.2%，2.0mm 均价 35 元/平，涨幅达 59.1%。
值得注意的是，需求端因素在带动光伏玻璃价格大幅提升的同时，在供给端，光伏玻璃行业曾遭遇的限产政策，也成为推动光伏玻璃价格的上升的重要因素。
2020年11月，隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳太阳能、东方日升、阿特斯等6家光伏行业的龙头企业发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》（以下称《联合呼吁》），希望国家放开对光伏玻璃产能扩张的限制。
此前，建筑玻璃的大量投资造成较严重的产能过剩，近年，在政策面，对建筑玻璃的扩张产能已经进行了限制。《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》曾提出，至2020年，要再压减一批平板玻璃产能，平板玻璃产量排名前10家企业的生产集中度达 60%左右。而均属于平板玻璃类目下的建筑玻璃与光伏玻璃的工艺比较接近，对平板玻璃进行限制产能，便在某种程度上限制了光伏玻璃的产能扩张。
2020年12月16日，工信部公开征求对《水泥玻璃行业产能置换实施办法（修订稿）》的意见。文件提出，光伏压延玻璃和汽车玻璃项目可不制定产能置换方案，项目建成投产后企业履行承诺不生产建筑玻璃，相当于在给光伏玻璃扩张产能“开绿灯”。
到2021年一季度，光伏玻璃价格暴涨潮终于停了下来。2020年四季度抢装潮的停止、光伏玻璃扩张产能限制的放松、以及带来的预期变化，都使下游组件厂商对光伏玻璃的抢购需求出现了下降趋势，据PVInfolink数据，2021年3月末，3.2mm光伏玻璃的报价已经下降至30元/㎡，跌幅达25%。
光伏玻璃逐渐回归理性价格区间，这对于处于平价时代的光伏产业而言，是一件好事。
大尺寸玻璃需求亟待解决
尽管价格回落，光伏玻璃行业仍面临不小挑战。
目前，硅片向大尺寸发展已经成为趋势，这对光伏玻璃的尺寸也提出了新的要求。
然而，由于光伏玻璃的窑炉在投产时就已经固定，已经投产的窑炉很难满足光伏玻璃尺寸新需求。
目前，210尺寸组件光伏玻璃已经成为光伏玻璃行业全新的标准，该尺寸玻璃的宽度为1300mm，对窑炉的需求为口宽2.6米。而目前光伏玻璃行业的许多窑炉的口宽在2.4米以下。
这意味着，要生产210尺寸的光伏玻璃，必须要新建或改造窑炉，而光伏玻璃新建或改造窑炉所需的时间在一年半以上，对于迫在眉睫的需求如何满足，成为摆在整个行业面前的难题。
兴业证券研报也表示，2021年宽版玻璃会出现结构性供应短缺，预计182及210合计玻璃供给能力在55-60GW左右。2020年之前投产窑炉最佳经济生产玻璃宽度一般最大为1100mm，也即可以满足166及以下组件的要求。182及210尺寸500W以上的组件所需玻璃宽度均超过现有窑炉的最佳经济切片宽度。仅有新建或经过改造后的窑炉（增加沿口宽度）可匹配182及210要求，因此预测2021年宽版玻璃将出现结构性短缺。
2020年11月，工业和信息化部原材料司组织召开了一场关于光伏玻璃企业与光伏组件企业供应保障对接座谈会，就有代表提出，估计2021年大尺寸玻璃需求仅能满足50%-60%，目前光伏玻璃行业的供给和需求存在结构性矛盾。
在这样的背景下，行业不乏出现“抢单”现象，大尺寸光伏玻璃签约大单层出不穷。
2020年11月15日，亚玛顿与天合光能股份有限公司、天合光能（常州）科技有限公司等公司签署了关于光伏镀膜玻璃的销售合同，以超薄双玻、210mm硅片大尺寸光伏镀膜玻璃销售为主，预估本次合同总金额约21亿元。
2020年11月20日，天合光能又发布公告称，拟向中环股份下属公司“环欧国际”采购210mm尺寸单晶硅片，合计数量不少于12亿片，预估合同总金额约65.52亿元。
北京特亿阳光新能源总裁祁海坤对财经网表示，光伏玻璃行业的集中度也正在加速提升，头部企业的议价能力着实越来越强，随着182、210大尺寸硅片电池的普及应用，对2平米以上的大尺寸光伏玻璃的需求在逐步加大，对先进产能玻璃厂家构成绝对利好。
搅局者强势而来，行业格局或将生变
截至2020年末，光伏玻璃排名前二的企业为信义玻璃和福莱特，“双龙头”将其他企业远远甩在身后。但随着彩虹股份及福耀玻璃等搅局者的到来，光伏玻璃的格局或将生变。
2020年12月28日上午，中电彩虹总投资106亿的光伏玻璃项目在江西省上饶市签约。项目将分三期建设10座光伏玻璃窑炉及配套加工生产线，全部达产后可实现光伏玻璃产能75GW/年。
资料显示，本次中电彩虹扩产项目将建设10座每座日出料量为1000t/d（吨/天）的光伏玻璃窑炉及配套加工生产线；项目计划分三期投资，全部达产后年可实现光伏玻璃成品约3.7亿平方米。
这就意味着，中电彩虹在上饶项目全部落地后，产能将增加10000T/D；加上其本身已有的3100T/D的产能，其光伏玻璃总产能将达到13100T/D！相比之下，信义光能在2020年末产能达到了11800T/D；福莱特2020年产能预计为7290T/D，2021年将达到9690T/D。
如若规划产能落地，那么中电彩虹将具备与信义光能和福莱特一争高下的实力！
就在中电彩虹大举扩产之际，另一个更具实力的玻璃巨头也开始入场。2021年1月8日，福耀玻璃发布公告称，公司拟新增发行H股不超过1.01亿股，募集资金的用途包括补充营运资金、研发项目投入、扩大光伏玻璃市场等。按照福耀玻璃1月8日的股价51.48港元／股计算，福耀玻璃本次约募集43.4亿人民币。
吸引福耀玻璃入局光伏玻璃市场的因素是，福耀玻璃原处于的汽车玻璃市场面临全球需求衰退的压力。与此同时，光伏玻璃市场存在较大增长空间。
北京特亿阳光新能源总裁祁海坤对财经网表示：“2021年国内外光伏市场需求都将会迎来爆发式增长，全年新增光伏装机有望超过150GW，对光伏玻璃的新增需求约75000平米（按单玻200W/平米估算），中国光伏玻璃占全球近90%左右的产能，对应国产需求67500万平米，简单对应的新增汽车销量是1.35亿台（按5平米/台车测算）玻璃用量。”
值得注意的是，福耀玻璃在光伏玻璃领域并非全无积累，2020年10月，福耀玻璃在上交所E互动平台回答投资者提问称，美国全资子公司“福耀玻璃伊利诺伊有限公司”有生产太阳能电池背板玻璃。
目前，福耀玻璃入局光伏玻璃市场，相当于整个市场又进入了一条大鱼，但是，这条大鱼能够能掀起多大的浪花，仍有待观察。不过，行业进入高度整合状态，已经形成了共识，光伏玻璃企业或要面对更加激烈的竞争。
祁海坤对财经网表示，目前，光伏玻璃行业的整体竞争格局初步形成，行业也即将进入规模化效益比拼阶段，整合或并购重组也许会不可避免了，产能小和工艺落后玻璃企业的风险逐渐加大。（企业价值观察）
