“迎峰度夏”来临 7月份煤价将重启升势？
2021-06-23 17:38:14
摘要：受焦煤、焦炭主力合约均涨超5%刺激，今日午后煤炭股集体走高，山西焦煤涨停，新集能源涨9 3%，兖州煤业、陕西黑猫、中煤能源、晋控煤业等个股纷纷跟涨。
受焦煤、焦炭主力合约均涨超5%刺激，今日午后煤炭股集体走高，山西焦煤涨停，新集能源涨9.3%，兖州煤业、陕西黑猫、中煤能源、晋控煤业等个股纷纷跟涨。此外，煤炭ETF（515220）涨超3.5%，成交额1.58亿元。
消息面，据市场监管总局官网消息，近日，市场监管总局价监竞争局与国家发展改革委价格司赴全国煤炭交易中心开展联合调研，了解煤炭市场运行和价格变动情况，并召开座谈会，研究做好煤炭等大宗商品保供稳价工作。银河证券指出，碳中和的提出推动煤炭行业进入新一轮供给侧改革，迎来高质量发展契机。
“迎峰度夏”来临 煤价支撑仍在
值得注意的是，在今日再度大幅反弹之前，煤炭板块此前曾经历了连续4个交易日的调整，从6月16日盘中创出阶段新高后，其一度回吐了6月的全部涨幅。
这背后除了市场近阶段主炒科技股，从而产生市场风格方面的因素之外，行业自身基本面方面的原因同样起着决定性的作用。
财联社梳理后发现，市场近期对煤炭股的担忧主要在3方面。第一，担忧7月1日后受影响的供给会很快放开，带动价格回落。第二，煤价持续大涨，担忧政策进一步打压。第三，中报临近，担忧煤炭企业难以释放业绩。
然而，根据多地煤矿复工复产政策，产能不会快速恢复。而随着旺季临近、下游低库存，煤价仍将维持强势。在此基本面的驱动下，煤炭板块一改端午节后的颓势，再度重拾升势。
从行业目前供给方面看，大部分煤矿均按照核定产能生产，鄂尔多斯个别矿由于煤管票用完停产，整体供应仍受限。而需求方面，目前下游观望情绪升温，但是南方气温上升，迎峰度夏即将开始的情况下，下游需求仍然强劲。
虽然水电、风电等也开始发力，叠加部分区域开始错峰限电，但是工业用电表现抢眼，居民用电不断增加，使得电厂耗煤量持续高位徘徊，部分电厂存煤可用天数仅12天左右。天风证券预计七月份补库需求也比较迫切，叠加进口煤补充不及预期，后期需求端仍有支撑。
多地煤矿大范围停产
需要注意的是，为了营造“七一”前后安全生产氛围，近期江西、湖北、山西、河南等多省份部分煤矿企业已经处于停产状态。毫无疑问，各地煤矿大范围停产，在确保企业短暂安全的同时，却进一步加剧了国内煤炭供应局面的紧张。
根据国家统计局发布的最新数据，2021年5月份，全国原煤产量32629万吨，同比增长0.6%。但从日均产量上来看，5月份日均产量1053万吨，较4月份的1074万吨减少21万吨，连续第三月环比减少。不难发现，在保供政策影响之下，煤炭供应依旧受限。更何况6月份面临安检的高压态势、煤炭企业的停产整顿，煤炭市场供应紧张局面势必会进一步加剧。
中泰证券研报指出，2021年煤价中枢抬升会带动煤企业绩显着增长，并且煤炭行业具有较强安全边际（PE估值4-7倍，部分龙头股股息率10%左右），煤炭行业进入供应短缺时代，而中期需求依然能保持正增长，供需错配可能是“十四五”期间经常发生的事情，阶段性和区域性供需矛盾可能经常发生，煤价有望维持高位，持续看好煤炭行业投资机会。（财联社）
