锂矿风云录，峥嵘往昔，可忆不可追。今有锂矿启示录，谓当今锂矿江湖，有锂矿降龙十八掌，掌掌有不同，招招有精妙。

一

赣锋锂业(SZ：002460)，市值与储量双王，3600万吨碳酸锂的权益储量。25年30万吨锂盐产量，20万吨自供矿，全球前三的地位，A股锂矿市值之王;发展之稳，经营之稳，产品之全，一体化之广，全球无出其右。

天齐锂业(SZ：002466)，1614万吨碳酸锂的权益储量，25年权益产量15万吨锂盐，百分百自供矿。坐拥全球品味最好的锂辉石矿山泰利森，入股坐拥全球品味最高储量最大的盐湖之一，同时也是最挣钱的盐湖提锂公司SQM，成为二股东;矿的品味之高，成本之低，业绩起伏之大，赌性之大，A股无出其右。

盐湖股份(SZ：000792)，国资背景，中国盐湖提锂龙头，锂矿完全自供。坐拥中国储量最大的盐湖察尔汗盐湖，3万吨的产能今年即可满产，4万吨的扩产计划刚刚启程。

主业钾肥利润之丰厚堪称中国钾肥之王，原本无用的卤水变废为宝，提锂起步早，现在和未来两年国内盐湖提锂龙头无疑。

藏格矿业(SZ：000408)，小号盐湖股份，察尔汗盐湖的钾肥和提锂带来了丰厚的利润。锂矿完全自供，250万吨碳酸锂权益储量，老板对于矿的执著显而易见，资本运作能力堪称一流。

国内还有麻米错、大浪滩等储备盐湖，国外收购盐湖正在起步，麻米错的10万吨扩产正在路上。有望冲击盐湖提锂老大，甚至有望冲击中国自有矿之王。

江特电机(SZ：002176)，早年的汽车、锂矿出海，皆轰轰烈烈，奈何时运不济，大股东退居幕后，地方派员坐镇，有望凭借手中两百万吨碳酸锂的锂云母矿储量，成为国内矿石提锂龙头。锂盐产线已经就绪，只待茜坑探转采下来，便是其起飞之日。

西藏城投(SH：600773)，永远的PPT锂矿，参股西藏国能矿业，国能矿业坐拥183万吨碳酸锂当量的两大盐湖，10万吨的投产计划，以及中试结果，永远是雾里看花，但朦胧就是一切皆有可能。

西藏珠峰(SH：600338)，坐拥南美两大高品位盐湖，探明储量163万吨，未探明储量可能588-800万吨，一起5万吨已经开建，二期5-10万吨也在计划上。一旦解决和盛新锂业的纠纷，拿到采矿证，再加上定增通过，必然乌鸡变凤凰，有望成为全球锂盐产量前五之列。

中矿资源(SZ：002738)，上半年的锂矿新晋龙头，113万吨的矿石储量，两大矿山均为成熟矿山，正在扩产。副业铯铷盐全球主导地位，利润丰厚，随着锂矿扩产，锂矿自供率大幅提升，超6万吨的自供矿，100%的自供率。

二

融捷股份(SZ：002192)，王传福大表哥吕向阳坐镇，102万吨的储量，就吃定鸳鸯坝是甘孜州唯一选矿厂。不管能不能拿下甲基卡X03矿，将来5万吨碳酸锂当量的锂矿是有望的。成都融捷锂业需要并进上市公司，吕向阳如果自己不上心，如果聘请职业经理人，融捷股份有前景会更为光明。

西藏矿业(SZ：000762)，坐拥国内品味最好的盐湖扎布耶盐湖，权益储量90万吨。采矿简直不要太容易，太阳晒晒就能得到70%品味的卤水精矿，都不用化学试剂就能产出碳酸锂。规划4万吨，就是进度慢一点，22年5000吨锂盐，25年才嫩高达到3万吨，是不是有点安逸了，但是西藏扩产确实没有太快的。

雅化集团(SZ：002497)，虽然被视为没有锂矿的锂盐公司，那时因为和锂盐产能比较比如来的，25年10万吨的锂盐产能，位列A股前五，其实自有矿权益储量也有89万吨碳酸锂。

而且近期去加拿大收购了两个矿山，各种包销入股也很给力，基本能保障生产。加上爆破业务发展很好，业绩杠杠的，未来几年其PE在锂矿中是属于偏低的。

天华超净(SZ：300390)，锂盐产量排名A去前列，25年规划了15万吨锂盐。作为宁德时代的小弟，专为宁德时代生产锂盐，锂矿自己不需出马，由宁德时代解决。

川能动力(SZ：000155)，四川巨无霸国企四川能投旗下的新能源平台，新能源发电业务是基本盘，且预期业绩强劲。李家沟锂辉石矿年底投产，3万吨锂盐项目正在筹备，将来也是四川锂矿的一只生力军。

永兴材料(SZ：002756)，虽然目前弹性只有47万吨碳酸锂当量矿石，但是据称还有四分之三没有探明。一家浙江公司，在江西宜春如鱼得水。

今年公司确定在二三季度分别增加一万吨自有矿，自有矿产能达到3万吨，这已经是国内锂矿产能佼佼者。还与江西钨业、宁德时代合作了锂盐产线，足见其云母提锂的功力，特钢作为基本满，将来的业绩增长确定性很高。

三

科达制造(SZ：300222)，本身没矿，堪比有矿，蓝科锂业三万吨自有矿盐湖提锂产能，科达制造有43%的权益。

但是科达制造可不只有提锂，它的陶机和陶瓷增速强劲，负极材料也很强劲，将来的业绩强劲，堪称锂矿股中最具性价比标的之一。

盛新锂能(SZ：002240)，22年5.8万吨的产能，在A股名列前三，25年11万吨的锂盐产能也能在A股排在前四。权益储量现在只有31万吨，但我估计未来几年增加到100多万吨并不是难事。

难得的是，这么大的产能，盛新锂能能搞定锂矿石来源，姚开林和盛新锂能的管理层也颇下了功夫。盛新锂能将来还可能涉足盐湖，颇具想象力。

紫金矿业(SH：601899)，就是头大象，本身作为市值2600亿的矿产巨头。一年利润200多亿，一出手都是几十亿，还国外国内连续买，大盐湖，大手笔，扩产也是大手笔。5万吨起步，26年有望形成超10万吨的锂盐产量，当然全部自供矿。

金圆股份(SZ：000546)，别看今年只有2000吨的锂盐产量，涉足盐湖不长，算是新兵。以前是干水泥的，可别看不起，决心大，干劲足。阿根廷盐湖马上就要出成果了，绝对是一匹锂矿黑马。

丰元股份(SZ：002805)，没有锂矿的锂矿股，广西黏土提锂将来可能有它一席之地。本身草酸基本盘，转型磷酸铁锂颇有成效，黏土提锂将是锦上添花，一切皆有可能。

众合1，不说了，锂矿隐形大款，老板为了金鑫矿业的锂矿也是吃足了苦头。200多万吨的潜在锂矿储量，现在还在老三板待着，但是旗下的金鑫矿业马尔康锂矿在国城控股和盛新锂能的协助下，已经恢复采矿并开始向盛新锂能供矿，将来也是潜在的黑马。

吉翔股份、金银河，没矿，不评。

四

域外大佬，宁德时代(SZ：300750)、国轩高科(SZ：002074)、比亚迪(SZ：002594)，或坐镇幕后，或亲自出手，亦在搅动锂矿江湖。

宁德时代收编天华超净，联手永兴材料，欲抗衡传统锂矿巨头赣锋锂业天齐锂业。

国轩高科，直接联手地方锂矿霸主宜春矿业，图谋电池主业后方无虞。

比亚迪，坐拥融捷股份，入股盛新锂能，也有一方锂矿实力。

赣锋锂业，联手域外大佬LG化学、特斯拉、宝马，图谋锂矿锂电池双霸主，或可威胁宁德时代。

天齐锂业携手锂电池新贵中创新航，意欲在宁德时代基本盘谋得一席之地。(京北夜光)