珠宝主业不好做，明牌珠宝(SZ：002574)要投资百亿进军光伏了!

公司拟在绍兴市柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光伏电池片“超级工厂”项目，主要建设TOPCon与HJT技术电池片，项目总投资100亿元。明牌珠宝在2月4日公告了上述信息。

二级市场对这场跨界给予了积极回应。2月6日，明牌珠宝在竞价阶段便一字涨停，此后便牢牢封住涨停板，报6.64元/股，涨幅9.93%，市值35.06亿元。

2月6日，时代财经致电明牌珠宝，其相关工作人员表示，光伏项目本身对公司的影响没有那么快，短期内还是注重主业。“我们这个产业做了几十年了，也不可能说改就改。”

不过2月6日晚间，深交所火速下发关注函，要求明牌珠宝说明100亿元投资金额的具体用途，并说明本次大额投资预计对公司资产负债率、现金流、 日常生产经营等的影响，并充分提示相关风险。

值得关注的是，这起百亿投资背后，明牌珠宝不仅账面吃紧，且2022年业绩“踩雷”瑞丰银行，造成预亏上亿。

百亿投资背后，账面仅有11亿

官网显示，明牌珠宝创立于1987年，总部位于浙江绍兴，主营业务为中高档珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售，在中国大陆拥有400余家直营网点及600多家加盟终端零售网点。

明牌珠宝是浙江的知名企业。2011年上市时，时任绍兴市政协主席的顾秋麟，与公司创始人虞兔良一同在深交所敲响上市钟。

此次拟投资的光伏项目，明牌珠宝同样是与当地政府展开合作。

根据公告，该项目甲方为绍兴柯桥经济技术开发区管理委员会，明牌珠宝(或下属子公司)负责投资建设，总投资约100亿元，分两期实施，主要建设TOPCon与HJT电池产能。

作为一家珠宝企业，明牌珠宝此前业务与光伏并无关联，为何突然跨界?

公司在公告中提到，本次投资建立在充分分析光伏行业蓬勃发展现状、产业政策、未来市场空间及现有技术等因素的基础上，为了寻求新利润增长点，增强公司的盈利能力。

然而，豪掷100亿背后，明牌珠宝似乎“囊中羞涩”。财报显示，截至2022年9月末，公司货币资金仅为11.07亿。

公司并未在公告中提及上述项目投资的资金来源，这引发了不少股民的猜测，“投资的钱从哪里来?这个项目到最后会不会不了了之?”

2月6日，明牌珠宝证券部相关人士回应时代财经称，“目前只是一个意向，最终的投资协议还没有签，最终敲定后会做相关的公告。”

这并非明牌珠宝首次跨界。早在2022年4月，公司宣布以不超过3亿元的自有资金设立全资子公司知鲸多，拟开展房地产销售经纪类业务。

在一系列动作之中，明牌珠宝股价2022年全年涨幅达到23.58%。

时代财经注意到，明牌珠宝实际控制人虞阿五、虞兔良父子，2021年曾以50亿身家登上胡润百富榜(2021年)，不过排名较上次下降了197位。

图片来源：2021年胡润百富榜

近年来，被新能源产业高景气度所吸引的企业不在少数，一些与新能源业务毫不沾边的上市公司竞相加入“跨界大军”。

时代财经注意到，“水牛奶之王”皇氏集团(SZ：002329)自去年8月宣布跨界光伏后，股价开启了一波小高潮，2022年8月1日-8月29日，该股涨幅高达35.59%。

同样在去年8月末，黑芝麻(SZ：000716)因旗下子公司涉及光伏设备等项目，被市场认为是入局新能源的信号，2022年8月22日-9月8日的14个交易日内涨幅近60%。

“踩雷”瑞丰银行或亏上亿

时代财经注意到，近年来明牌珠宝一直处于亏损和微利状态。

2019年、2020年度，明牌珠宝分别实现营业收入34.29亿、25.10亿，归母净利润则约为5779万元、-2.57亿，均同比下降。2021年虽扭亏转盈，但2022年或再度归于亏损。

业绩预告显示，公司预计2022年实现营业收入34.5亿元至35亿元，将产生9500万元至1.4亿元的净亏损，同比下降169.36%至202.21%。

值得关注的是，明牌珠宝在上述业绩预告中对瑞丰银行(SH：601528)的股权投资计提了减值准备，影响额高达-1.32亿元。

对此，上述明牌珠宝相关人士对时代财经表示，瑞丰银行的长投减值是当期亏损产生的主要原因，“我们主业还是稳定的，没有问题的。”

瑞丰银行前身为绍兴县农村合作银行，于2021年6月登陆上交所主板，是浙江省首家上市农商银行。

根据瑞丰银行首发公告，明牌珠宝在其IPO前就已入股，通过子公司浙江明牌卡利罗饰品有限公司(下称“明牌卡利罗”)持有约5863万股股份，持股比例为3.88%(发行后)。

2022年年内，明牌卡利罗对瑞丰银行增持超280万股，持股比例升至4.24%，为该行第二大股东。

不过瑞丰银行股价2022年全年表现低迷。Wind数据显示，2022年1月4日-2022年12月30日，瑞丰银行以42.79%的跌幅“垫底”A股银行板块，市值年内蒸发超70亿元。

但在此前，明牌珠宝也曾借瑞丰银行大赚过一笔。

年报显示，截至2021年末，明牌珠宝持股瑞丰银行市值6.61亿元，这为公司当年带来了高达2.05亿元的投资收益，按此计算已超过其2021年的净利润。

截至今年2月6日收盘，瑞丰银行报6.9元/股，若以明牌珠宝2022年三季报时的持股数量6394.15万股来计，持仓市值为4.41亿元。而根据明牌珠宝2015年财报，其对瑞丰银行的投资成本约为3.09亿元。(时代财经)

截图自明牌珠宝2015年财报