正在苏州及酒泉投建光伏异质结(HJT)项目的金刚光伏(SZ：300093)昨日发布公告，公司决定终止2023年度向特定对象发行A股股票事项。

财联社记者关注到，在金刚光伏提出该定增方案后，证监会发布监管安排，要求对财务状况不佳的上市公司再融资进行适当限制，而金刚光伏已“踩中”证监会提及的多种情形。

金刚光伏表示，公司一直与相关各方积极推进相关工作，综合考虑公司实际情况和资本市场及相关政策变化因素，经审慎分析后，公司决定终止本次向特定对象发行A股股票事项。

而在10月末，金刚光伏在深交所互动易回复投资者关于“为什么定向增发方案一直不提交给证监会审核”的问题，公司称正会同中介机构积极推进定增相关工作。

根据相关公告，金刚光伏首次公布该定增方案是在今年5月，并于8月份公布了修订稿。第一版预案中，公司计划募资不超过20亿元。而修订稿显示，公司将募资总额降至5亿元-10.42亿元。本次发行对象为欧昊集团，欧昊集团拟以现金方式认购公司发行的股票。扣除发行费用后的募集资金净额拟用于补充流动资金及偿还借款。公司还称，募集资金到位后，将有效地满足公司快速发展所产生的资金需求。

财联社记者关注到，在今年8月27日，证监会发布《证统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》(简称《监管安排》)。文中要求，突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。

目前，金刚光伏已处于破发、破净状态，且经营业绩持续亏损。公司上市时发行价格为16.20元/股，截至11月6日，公司收盘价格为15.99元/股;每股净资产为-0.61元(以三季报为准)。从2019年至今，公司连续近五年陷入亏损。

财报显示，金刚光伏今年前三季度实现营收4.01亿元，同比增36.48%，归母净利润-1.73亿元，亏损同比扩大16.29%。

独立研究员陈佳向财联社记者表示，再融资监管措施的平衡优化与市场化改革是一以贯之的长期政策取向。《监管安排》所发布六项监管安排中，确有五项关乎再融资。在今后相当长的一段时间内，这些具体原则和要求将会是上市公司再融资监管要求的主体框架，是企业再融资战略必须参照的基本标杆。

“作为一系列资本市场新政的一部分，再融资监管对于资本市场长期发展肯定是利好的。但在新的高要求条件下，短期内亦必然加快市场格局重构，优胜劣汰的大势不可避免。”陈佳称。

在失去这次定增可能获得的资金后，金刚光伏因大规模扩张异质结产业，所产生的资金缺口或进一步加大。仅今年，公司的异质结投资方案所需金额就超过40亿元。而前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-0.24亿元。截至9月末，公司货币资金为3.52亿元。且在半年报中，有1.63亿元的货币资金为受限状态，原因为银行承兑保证金、冻结银行存款。(财联社)