双杰电气的业绩有点“过山车”的感觉。
 
年报显示，2024年，该公司实现营业收入347,252.92万元，同比增长10.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15,566.87万元，同比增长35.90%。
 
不过，在同日发布的一季报中则显示，2025年一季度，无论是收入还是净利润，均出现了下降。其中，营业收入为5.98亿元，同比下降40.35%；归母净利润为900万元，同比下降98.82%。


 
对此，该公司表示，本年一季度营业收入较上年同期减少40.35%，主要由于本期合同执行额较去年同期减少所致。
 
如果结合其2024年各个业务板块的表现来看，增速最高的电站开发业务今年可能会继续保持。
 
根据此前公告，其已经与中国电建集团北京勘测设计研究院有限公司签订15.56亿元的光伏电站EPC合同。
 
具体而言，上述金额由两个合同构成，分别涉及35kV箱式变电站及其附属设备采购以及光伏电站EPC。
 
不过，就第一个合同的名字来看，可能涉及股权投资。
 
公告显示，第一个合同名为宁夏电投永利能源有限公司股权投资+宁夏电投永利（中卫）新能源有限公司300万千瓦光伏基地项目EPC总承包35kV箱式变电站及其附属设备采购项目采购合同，这是否意味着此次双杰电气要入股宁夏电投永利能源有限公司，公告中未有具体交代。
 
分行业来看，该公司2024年近半收入仍来自电网设备，达到了19.17亿元，占总收入比例为55.21%，同比增长6.80%。
 
与之相比，其新能源业务的增速要更高，收入达到了15.38亿元，同比增长15.92%。
 
进一步来看，该公司的新能源业务包括新能源智能装备、电站EPC、电站运营以及电力交易。其中，增速最大的为电站EPC业务，收入为5.22亿元，同比增长72.39%。
 
不过，该公司的电站运营以及电力交易业务收入却出现了下降，为5800万元，同比下降32.73%。
 
从毛利率上，双杰电气的电网业务要好于新能源业务，分别为21.92%、18.14%，同比增长2.98%、下降2.03%。其中，收入大增的电站EPC业务的毛利率为10.36%，同比下降了8.37%。
 
现金流上，该公司的经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少85,049.09万元，降幅为413.16%。
 
对此，该公司给出的解释为，主要由于部分合同跨期执行，前一年度收到预收货款，在报告期内支付供应商采购款所致；此外，部分合同执行周期长，未到合同回款期；公司建设风力发电项目前期资金投入较高，导致经营活动现金流出激增。
 
整体来看，该公司的期末现金及现金等价物余额为3.45亿元，同比出现小幅增长。