“6·30”抢装热潮未退 光伏巨头三季度继续盈利
2016-11-28 12:01:41
摘要：晶科能源、天合光能、晶澳太阳能、阿特斯三季度均延续了“6·30”抢装潮的发展势头，加上近期生产成本下降而实现盈利，但环比利润也有所缩水。
继“6·30”抢装潮带来产能大增，为光伏企业的半年报业绩增色后，由此引发的需求真空和过度竞价的“后遗症”，在三季度的业绩上有所显现。
截至发稿时，A股、港股、美股市场上西安隆基硅材料股份有限公司（下称隆基股份，601012.SH）、保利协鑫（苏州）新能源有限公司（下称保利协鑫，03800.HK）、晶科能源控股有限公司（NYSE：JKS）、晶澳太阳能控股有限公司（下称晶澳太阳能，NASDAQ：JASO）、常州天合光能有限公司（下称天合光能，NYSE:TSL）、阿特斯阳光电力有限公司（下称阿特斯，NASDAQ:CSI）几家光伏巨头均发布了三季报，企业利润环比出现大幅缩水。
虽然“6·30”抢装潮给行业带来了需求真空和低价竞争的不良后果，但因行业内光伏产品生产成本下降的大趋势，仍有部分实力较强的企业弥补了经营数据的亏损，延续了上半年的发展势头，三季度实现了盈利。
从上游的硅片来看，全球最大的多晶硅生产制造商保利协鑫，三季度共生产多晶硅16160公吨，硅片4031MW，前三季度累计产量分别为多晶硅52488公吨、硅片12674MW，均实现满产满销，预计将创造历史最好水平（保利协鑫公布的三季度业务表现不包含营收、净利等数据）。
保利协鑫公告称，虽然多晶硅及硅片需求在三季度出现下滑，截至2016年三季度末，市场需求已出现明显的反弹，价格也出现明显回升，出现了量价齐升的局面。
据研究机构国金证券数据，多晶硅领先企业的生产成本已经低至9美元/kg以下（较年初下降10%）。今年1-9月，保利协鑫售出的多晶硅的不含税平均销售价为15.4美元/kg，硅片的不含税平均销售价为0.175美元/w。
全球最大的单晶硅片生产商隆基股份三季度实现营收21.01亿元，同比增长87.19%，环比下降50.15%；实现净利润2.38亿元，同比增长84.94%，环比下降60.01%。
据东吴证券测算，三季度硅片成本端硅料价格跌幅达38%，高于硅片价格27%的跌幅。隆基股份三季度单晶硅片出货1200MW左右，贡献收入约13亿元。该公司公告称，业绩主要变动原因是其硅片占比提升及销量的增加，营收得以大幅增加。
“（晶硅）市场一定是朝着高转换率的方向发展，成本在未来不是问题，”中国能源经济研究院首席光伏研究员、光伏研究中心主任红炜对界面新闻记者表示，国家能源局于2015年设立的“领跑者”基地项目计划，促进了市场对具备高效优势的单晶光伏组件的需求，隆基股份单晶硅产品转换率高，该公司三季度净利同比大增是情理之中。
从中游组件来看，上述四家组件巨头晶科能源、天合光能、晶澳太阳能、阿特斯三季度分别实现净利润3500万美元、2710万美元、670万美元和1561.4万美元，均延续了“6·30”抢装潮的发展势头实现盈利，但环比利润也有所缩水。
英利绿色能源尚未公布三季度财报。该公司预计，其三季度光伏组件出货量将在300MW-400MW的范围内，毛利率预计将在12.5%-14%之间。
据Wind数据显示，今年上半年的最后一周（6月29日），晶硅光伏组件的现货平均报价为0.5美元/w，9月28日晶硅组件现货平均报价为0.4美元/w，降幅达20%。
国金证券数据显示，三季度优秀组件企业的全成本已低至0.35美元/w，并认为在2017年底将逼近0.3美元/w。
以连续三个季度组件出货量超越天合光能、坐稳全球最大组件制造商地位的晶科能源，三季度实现总营收8.553亿美元（约合59.14亿元人民币），环比下降4.4%，同比增长39%；实现净利润3500万美元（约合2.42亿元人民币）；组件出货总量为1606MW，环比下降6.4%，同比增长41.6%。
除了组件出货量最大，晶科能源也是在上述四家巨头中唯一一家毛利率持续保持在20%以上的企业。此外，晶科能源预计四季度组件出货总量将在1.7GW-1.8GW之间，整个2016年的组件出货总量将在6.6GW－6.7GW之间。（界面网 江帆）
